У "Слияния" есть шанс получить широкое распространение

Банковский сектор ждет слияния!

Блокчейн Ethereum (ETH) находится всего в одном шаге от масштабного и рискованного обновления. Если все пройдет успешно, это позволит значительно снизить потребление электроэнергии блокчейн-сетью. Это, в свою очередь, значительно повысит приемлемость Ethereum для политиков и широко понимающих финансовых институтов по всему миру. По мнению аналитиков банка ING, переход к proof-of-stake может стать для самой популярной децентрализованной финансовой платформы важной вехой на пути к широкому распространению.

Слияние сети Ethereum, то есть прорывное обновление второго по значимости блокчейна в мире

После долгого ожидания второй в мире блокчейн, вероятно, перейдет от алгоритма консенсуса "proof of work" (PoW) к алгоритму "proof of stake" (PoS) в конце этого месяца. Это означает, что транзакции на блокчейне Ethereum больше не будут регистрироваться майнерами, которым требуется много вычислительной мощности, чтобы иметь возможность доказать, что они потрудились над проверкой таких транзакций между пользователями.

После вступления в силу The Merge транзакции будут обрабатываться валидаторами, которые жертвуют эфирами вместо вычислительной мощности (ранее отправляли гарантийный депозит соответствующей стоимости) для поддержания стабильности и ликвидности экосистемы.

- Дискуссия о плюсах и минусах PoS vs PoW почти так же стара, как и Биткойн, и здесь нет места для освещения всех положительных и отрицательных сторон этих двух механизмов консенсуса. Нас интересует то, что переход к PoS со временем, скорее всего, приведет к повышению приемлемости Ethereum и всех приложений, построенных на его основе, для политиков и регуляторов. Это, в свою очередь, может послужить толчком для традиционных финансовых институтов к развитию услуг на базе Ethereum, прогнозирует ING в своем последнем анализе.

Стоит подчеркнуть, что Ethereum - не первый блокчейн, основанный на PoS. Что заставляет весь криптомир обратить пристальное внимание на обновление The Merge, так это то, что Ethereum широко рассматривается как самый важный блокчейн после Bitcoin, являясь строительным блоком вселенной децентрализованных финансов (DeFi). Более того, Ethereum не собирается делать паузу для обновления сети в процессе перехода к PoS. Вместо этого, как описано на сайте ethereum.org, новый механизм PoS будет заменяться "в полете". В полете, в котором находятся различные приложения, токены и платформы. С сегодняшней точки зрения многие вещи очень рискованны и могут не пойти на пользу разработчикам Ethereum.

Скорость обновления Ethereum чрезвычайно высока

Хотя сообщество Ethereum потратило много времени на тестирование PoS (тестовая цепочка маяков PoS работает с декабря 2020 года и была запущена компанией Polygon), реализация такого фундаментального обновления, пока сеть еще функционирует, является чрезвычайно амбициозной и сложной задачей. Все это подвергает фундаментальную реорганизацию механизма консенсуса Ethereum значительному риску.

Каждый, кто когда-либо пытался быстро обновить операционную систему на своем компьютере, прекрасно знает, что практически в каждой подобной ситуации возникают неожиданные неполадки, на которые чаще всего в итоге тратится гораздо больше времени, чем предполагалось изначально.

"По нашему мнению, ведущие разработчики Ethereum проведут целые ночи, приклеившись к экранам во время обновления The Merge", - добавляет ING.

Еще один вопрос во время обновления - как отреагируют сами майнеры Ethereum. Они вложили значительные средства в специализированное оборудование, обычно в графические процессоры, которые больше не смогут использоваться для добычи Ethereum после изменения механизма консенсуса на PoS. Некоторые майнеры могут решить продолжить поддерживать блокчейн на основе PoW, создав "вилку" в сети. Такое дублирование блокчейна со всеми его токенами создает множество проблем, например, для бирж и трейдеров. Положительным моментом является то, что все криптовалютное сообщество за многие годы накопило опыт борьбы с такими форками, например, с биткоином.

Успешное обновление сделает Ethereum общепризнанным

Глядя на все вышеописанные проблемы, можно задаться вопросом, зачем вообще Ethereum взялся за этот проект? Помимо эффективно улучшенной масштабируемости, основной причиной является резкое сокращение потребления электроэнергии. Ethereum.org утверждает, что после перехода на механизм консенсуса PoS сеть будет потреблять на 99,95% меньше энергии, чем раньше.

Важным нетехническим следствием такого значительного сокращения потребления электроэнергии является то, что оно может сделать Ethereum более дружелюбным по отношению к политикам и регуляторам. Когда в начале этого года Европейский парламент обсуждал предстоящее Положение ЕС о рынках криптоактивов, устойчивое развитие было важной темой. Здесь стоит добавить, что ряд криптовалют на основе PoW часто становятся объектом критики со стороны политиков. Эта ситуация обострилась во время войны в Украине.

Политиков не устраивает высокое потребление электроэнергии механизмом консенсуса на основе PoW. Безусловно, преимущества и недостатки PoW против PoS - это ракетное топливо для фундаментальных и зачастую горячих дебатов, в которых гораздо больше нюансов, чем можно предположить по впечатляющим цифрам в кВтч.

Для всего криптовалютного сообщества очевидно, что переход на PoS устраняет потребление энергии, которое является одной из основных проблем цифровой валюты для регулирующих органов. Это, в свою очередь, устраняет препятствие для традиционных финансовых учреждений и других компаний предлагать услуги на базе Ethereum, хотя на их пути все равно останутся другие дилеммы.

Proof-of-Stake не является решением всех проблем

Важно, что PoS имеет не только положительные стороны, но и некоторые недостатки. Технически его код намного сложнее, чем у гораздо более дружелюбного PoW. Это может создать новые уязвимости. Хакеры и другие преступники, несомненно, будут исследовать новую инфраструктуру в поисках скрытых недостатков. Еще один момент заключается в том, что PoS создает новую форму неравенства. В случае с PoW было ощущение, что любой может присоединиться и начать добывать криптовалюты. PoS как механизм консенсуса поощряет пользователей, накопивших значительную сумму денег в ETH.

Архитектура PoS на примере Ethereum была создана таким образом, что для того, чтобы стать валидатором и получать вознаграждение за валидацию, требуется не менее 32 ETH. Альтернативой являются стакинг-пулы для PoS, которые предоставляют дополнительные возможности заработка для тех, кто не располагает столь значительным количеством эфиров. С другой стороны, в случае PoW на блокчейне Ethereum дни, когда для прибыльной добычи монет было достаточно старого ноутбука, также давно прошли.

В настоящее время часто поднимаемый аргумент, связанный с изменением механизма консенсуса, заключается в том, что это дает больше возможностей для сетевой цензуры со стороны валидаторов PoS. Однако, в принципе, майнеры PoW также могут применять цензуру. Также не очевидно, что PoS приведет к более концентрированному ландшафту валидаторов, чем PoW, где майнеры уже давно сотрудничают во взаимосвязанных пулах. В конце концов, разница не в технологии, а в отношении - и правилах - тех, кто ее использует.

В целом, по нашему мнению, существует компромисс между сопротивлением цензуре и применением политики борьбы с отмыванием денег и санкций, необходимых для того, чтобы эта криптовалюта была принята регулирующими органами. В конце концов, мы должны найти здесь решения, - резюмирует ING.

Предстоящий переход механизма консенсуса Ethereum с PoW на PoS, вероятно, станет крупнейшим запланированным событием на всем криптовалютном рынке за многие годы. Сама миграция и ее последствия сопряжены с многочисленными рисками и, несомненно, будут тщательно отслеживаться. Успешная миграция станет комплиментом для сообщества Ethereum: она также устранит важное препятствие для принятия Ethereum регулирующими органами и, следовательно, для развития услуг на базе Ethereum банковским сектором и другими традиционными финансовыми учреждениями.