Недавно в мире открытых финансов появились новости о пулах ликвидности, которые вызвали немалый страх. Что они означают и почему они представляют угрозу для децентрализованных финансовых рынков? Что ж, давайте обсудим!
Что такое ликвидность?
Ликвидность - это легкость, с которой актив может быть куплен или продан.
Высокий уровень ликвидности означает, что существует много покупателей и продавцов актива, поэтому вам легко купить или продать этот актив, когда вы захотите. Низкий уровень ликвидности означает, что покупателей и продавцов меньше, поэтому вам труднее купить или продать актив, когда вам это необходимо. Это становится еще сложнее, если со временем в оборот поступает небольшое количество новых активов (как в случае с добычей золота), поскольку старые активы, как правило, не дорожают так быстро, как новые.
Как работает пул ликвидности?
Пул ликвидности - это смарт-контракт на блокчейне. Он создается, когда пользователи вносят средства в пул и майнят токены, представляющие пул. Токены могут торговаться на биржах, и их цена будет зависеть от того, сколько денег в них вложено - если много людей покупают токены, чтобы участвовать в прибылях пула, то эти токены должны вырасти в цене по сравнению с другими активами (потому что на них высокий спрос).
Умный контракт управляет этими пулами и связанными с ними токенами, отслеживая, кто владеет каким количеством каждого токена в любой момент времени. Когда кто-то хочет снять часть денег со своих долей в пуле ликвидности, он должен сначала продать часть своих долей обратно в Ethereum; это приводит к тому, что доли всех остальных владельцев также изменяются, поскольку все связано в одну большую бухгалтерскую книгу, которую ведут все узлы сети.
Для чего могут использоваться пулы ликвидности?
Пулы ликвидности - это отличный способ получать пассивный доход, помогая при этом развиваться экосистеме Defi. Кроме того, пользователи пулов ликвидности могут использовать свои токены для торговли Ethereum или другими активами ERC-20, заимствовать Ethereum и предоставлять его в долг, выпускать новые токены через первичное размещение монет (ICO) или предоставлять в долг существующие токены. Например, если вы хотите увеличить свою долю участия в разработке dApp, одолжив свой Ether за небольшую плату, вы можете сделать это через пул ликвидности и заработать немного денег в процессе!
Каковы преимущества пулов ликвидности для пользователей?
Пулы ликвидности можно использовать по-разному, в зависимости от ваших личных потребностей. Все, что вам нужно сделать, это выбрать тип пула, который соответствует вашей стратегии, и инвестировать соответствующим образом.
Пользователи пулов ликвидности получают выгоду от большего выбора финансовых продуктов и большую прибыль в результате диверсификации своих портфелей по нескольким протоколам. Это происходит потому, что пулы ликвидности Defi дешевы, быстры и просты в использовании, что делает их легким способом для новичков войти в мир децентрализованных финансов (Defi).
На этом преимущества не заканчиваются: использование пулов ликвидности также дает пользователям доступ к повышенной безопасности, более высокой скорости транзакций, чем предлагают традиционные биржи, и возможность торговать в режиме реального времени или в течение более длительных периодов времени, не беспокоясь о проблемах хранения или взломах, поскольку их средства хранятся в смарт-контрактах, а не на сервере биржи где-то в Интернете!
Каковы недостатки пулов ликвидности?
Операторы пулов ликвидности не являются непогрешимыми. Если оператор пула ликвидности будет взломан, вы рискуете потерять свои средства (или их украдут). Кроме того, всегда существует вероятность того, что оператор может неправильно распоряжаться своими средствами или иметь неадекватный контроль рисков для защиты депозитов пользователей.
Помимо этих неотъемлемых рисков, существуют также новые риски, которые будут обнаруживаться по мере развития и повышения надежности технологий Defi. Например, были высказаны некоторые опасения по поводу того, как работают события ликвидации в MakerDAO (платформа, на которой работают токены MKR) из-за использования в ней залоговых долговых позиций (CDP). CDP позволяет пользователям закладывать обеспеченные активы, такие как криптовалюта или стабильные монеты, в обмен на токены Dai; однако, если слишком много людей захотят выйти одновременно из-за недостаточной ликвидности на рынке в результате такого события, как взлом или обвал медвежьего рынка, это может вызвать проблемы для тех, кто все еще держит Dai для целей погашения - особенно если у них нет других вариантов!
